春江水暖鸭先知。“链主”企业及产业龙头往往能敏锐洞察产业最新动向,把脉产业前沿趋势,其前瞻性谋篇布局,对行业发展具有一定的风向标意义。

在刚刚“交卷”的半年报中,不少“链主”企业及产业龙头纷纷对市场环境、政策动向、价格走势、产业布局进行研判,提前展望下半年新形势、抢抓市场新机遇、酝酿应变新策略。

市场需求火热

电子行业迎来销售旺季

2025年上半年,电子行业高景气度持续释放,多家千亿、万亿级市值“链主”企业不仅实现业绩稳健增长,并在半年报中预测下半年行业有望随着市场需求提升迎来销售旺季。

从业绩表现看,电子行业头部企业增长势头良好。工业富联上半年净利润达121.13亿元,同比增长38.61%,其精密机构件业务受益于客户特定机种热销,出货量同比增长17%。立讯精密、胜宏科技、京东方A净利润分别同比增长23.13%、366.89%和42.15%。

展望下半年,电子行业龙头企业普遍保持乐观。工业富联表示,智能型手机高阶化趋势将延续,GenAI与折叠装置将为行业注入新增长动能。立讯精密判断三、四季度的市场需求将平稳略增。海康威视则认为,下半年业绩同比增速有望逐季上行,其中机器人、汽车电子等创新业务的收入和利润增速或居前。

多家电子行业公司预测下半年将迎来销售旺季。胜宏科技表示,PCB行业受节假日及消费习惯影响,下半年为传统销售旺季,生产端旺季将先于销售旺季启动。鹏鼎控股透露,目前公司的稼动率已处于满产状态,全力备战下半年经营旺季。京东方A则表示,公司上半年和下半年的柔性AMOLED出货量差异较大,随着下游品牌厂商新机密集发布,下半年柔性AMOLED出货量有望环比持续提升。

多因素支撑价格

有色金属行业于变局中寻新机

多家有色金属行业公司上半年业绩表现亮眼,下半年业绩增势能否延续?

近日,紫金矿业、洛阳钼业、山东黄金等细分行业龙头相继发声,对黄金、铜、钴、钼、锂等细分品类的市场格局与价格走势作出预测:受国际地缘政治、产能释放、下游需求调整等因素影响,有色金属细分品类价格走势可能呈现分化。

在贵金属领域,山东黄金判断下半年黄金价格有望延续高位震荡走势。一方面,美国加征关税对全球经济的冲击逐渐显现,美联储降息预期增强,黄金投资需求旺盛将支撑金价;另一方面,若美国与其他经济体达成贸易协议,关税风险降温或抑制金价上涨动能。

在工业金属领域,洛阳钼业对铜、钴、钼下半年的价格作出预判:在铜价方面,随着美国对铜制品征收50%进口关税生效,铜流向格局将改变,美国以外市场铜供应紧张的局面有望缓解,流动性趋松预期将支撑铜价;在钴价方面,受刚果(金)钴出口禁令及市场库存下降影响,预计下半年钴市场将维持高位运行,消费电子、新能源汽车需求增长将进一步拉动钴需求;在钼价方面,因国内外无大规模新增产能、部分大型矿山原矿品位下降,叠加风电、光伏、高端制造等领域的持续需求,钼市场基本面将保持紧平衡状态。

而对于锂价走势,紫金矿业认为,当前全球锂需求平稳增长,供需基本面暂未出现反转信号,行业仍需时间出清过剩产能。“上半年锂价每吨已跌至6万元以下,这一价格水平可能导致部分产能项目减产或延期,不排除供应端预期扰动加剧,引发下半年锂价高波动调整。”紫金矿业表示。

终端需求激发活力

大消费行业迸发新动能

提振消费系列政策支持下,大消费细分行业上半年经营业绩普遍向好。多家龙头企业从消费活力、市场需求、政策支持等维度,对下半年的行业趋势、经营发展作出积极预测。

比亚迪表示,下半年新能源乘用车市场渗透率有望持续提升,以旧换新政策及国家补贴的三、四季度中央资金将分别于7月、10月下达,叠加汽车电动化、智能化及网联化的协同效应,新能源汽车市场不断催生增长动力,产业正处于升级黄金窗口期。

畜禽养殖龙头温氏股份预测,6月养殖户因规避高温天气减少补栏和后续出栏,暑期旅游、节日消费则将拉动需求增长,下半年禽肉价格将止跌企稳。

智慧家电龙头海尔智家分析,下半年海外家电市场将呈现发达国家稳中求质、新兴市场持续扩容的特征。在发达国家,节能、智能、高端产品将获得用户青睐,线上渠道发展加速,但受高利率与通胀影响,市场需求修复缓慢。在新兴市场,受益于城镇化推进、人口红利释放及消费升级,家电渗透率及绿色、智能家电需求将显著增长。